CDI: o que é e como surgiu
O CDI — Certificado de Depósito Interbancário — é um título de curtíssimo prazo (geralmente 1 dia útil) emitido por bancos para captar recursos de outros bancos. Essa mecânica existe porque o Banco Central exige que as instituições financeiras fechem o dia com saldo positivo em reservas. Quando um banco está com menos reservas do que o necessário, ele pega emprestado de outro banco que está sobrando recursos — e essa operação é feita via CDI.
A B3 (antiga Cetip) registra todas essas operações diariamente e calcula a taxa média ponderada — essa é a “taxa CDI do dia”. Acumulada ao longo do ano, ela forma o CDI anual — a taxa que você vê nos sites de investimentos.
CDI vs Selic: qual a diferença?
A Selic é a taxa básica de juros brasileira, definida pelo Copom (Comitê de Política Monetária) do Banco Central a cada 45 dias. Ela guia toda a economia: inflação, crédito, câmbio.
O CDI é uma taxa de mercado — formada naturalmente pelas negociações entre bancos. Na prática, o CDI segue a Selic de perto porque os bancos usam os títulos públicos (Selic) como colateral nas operações interbancárias. Historicamente, o CDI fica cerca de 0,10% ao ano abaixo da Selic.
| Taxa Selic | CDI aproximado | Poupança (70% Selic) |
|---|---|---|
| 10,50% a.a. | 10,40% a.a. | 7,35% a.a. |
| 12,75% a.a. | 12,65% a.a. | 8,93% a.a. |
| 13,75% a.a. | 13,65% a.a. | 9,63% a.a. |
Por que investimentos são expressos em % do CDI
Quando o banco oferece “CDB a 110% do CDI”, significa que o rendimento do produto será 10% superior ao CDI do período. Isso é útil porque:
- Comparabilidade: você consegue comparar CDBs de bancos diferentes sem precisar saber a taxa Selic atual.
- Adaptação automática:se a Selic subir, o rendimento sobe junto — o contrato segue sendo “110% do CDI” qualquer que seja o nível dos juros.
- Referência universal: fundos DI, CDBs, LCIs, LCAs, CRIs, CRAs — todos usam CDI como benchmark, facilitando a análise de qualquer portfólio de renda fixa.
Como o CDI afeta seus investimentos na prática
CDB
LCI / LCA
Fundo DI
Poupança
Rendimento real: CDI vs inflação
Ganhar 100% do CDI soa bem, mas o que importa é o rendimento real — o que sobra depois da inflação. Se o CDI é 10,65% a.a. e o IPCA é 4,5%, o rendimento real bruto é de ≈5,87% a.a. (desconto da inflação de forma composta). Se houver IR (17,5%), o CDI líquido cai para ≈8,79% a.a., e o rendimento real líquido fica ≈4,10% a.a. — ainda positivo, mas menor do que parece.
Por isso investimentos como o Tesouro IPCA+ (que garante IPCA + taxa real) são tão populares: eles garantem um rendimento real independentemente do nível de inflação.
